注：本节的几家公司，都非常有趣，公司老板几乎毫无资本与产业链的背景，整个社会都在疾呼专注、聚焦时，他们偏偏爱上了主业之外的机会，极度渴望能通过“并购、扩张、产业链整合”来把企业做大、做强。

然而，好事往往事与愿违！

他们能成功吗？

这些公司的主要代表是探路者公司、搜于特公司、贵人鸟公司这三家（其他已上市的鞋业、服装公司或多或少都有此类行为），针对这三家代表性公司的现状，“你”怎么看？

那些喜欢玩“并购、扩张、产业链整合”的服装老板，品牌都做成咋样了？（二）

（中报季之五）

重剑无锋，“道”篇----经营逻辑jy9000067

（接一）

第二家公司——搜于特公司：

说起搜于特，估计很多人并不知道，哪怕它是一家A股的“明星”公司；说起潮流前线，呵呵，你肯定知道了。

没错，潮流前线是搜于特公司的主力&核心品牌，主打三四线城市的青少年休闲装市场。

别看潮流前线品牌的主力市场在三四线市场，从市场规模的角度，可能要排到休闲类品牌的第8位（前7位应该是以纯、森马、美邦、唐狮、佐丹奴、班尼路、真维斯）。

不过，这家公司的马老板是一位实实在在的资本高手，把一个细分市场排名仅第8位的品牌公司的市值做到了第2位，仅次于森马公司（前面说的市场规模，是指单一品牌；这里的市值，是指公司。以纯不是上市公司，以纯公司主力品牌以纯的市场规模远超潮流前线品牌，当然也超过森马品牌、美特斯邦威品牌），非常不简单。

截止本文完稿日2017年9月19日，搜于特公司在A股市值高达210亿（当日，森马公司的市值为230日）。

马老板于2016年底，以12.6元/股的价格，从A股市场又拿到24.6亿！

马老板说，为配合实施他的宏伟战略，未来三年他还需要点钱，不多，就60-100亿吧。

绝对大手笔！

至于资金来源，渠道多多，像什么发行可转债、中期票据、短期融资券、超短期融资券和银行借贷等继续融资。

着实不知道这位马老板到底是资本高手？还是资本菜鸟！

他所设想的那些项目（所谓的供应链管理和品牌管理），如果靠这些融资手段，以当下如此低的净利率回报来支撑，不知道是作死还是咋的？

你能告诉大家为什么吗？

马老板有一点还是很厉害的，就是当下已经占据报表半壁江山以上的项目的利润都还不错，期望一直不错，否则，会辜负那些出大价钱的投资人的一片心机。

注：截止本文完稿日，搜于特公司的股价还在募集价之上。这一点，比探路者那般血泪故事要强很多很多。

这位马老板，随便做点事就要花百亿，这可是在传统的服装行业哟，你说，奇葩不奇葩？

第三家公司——富贵鸟公司：

说起富贵鸟，了解资本市场的人肯定会“竖起大拇指”，说，这家公司一定有个懂得中国资本市场的老板，否则，不会那么“牛逼”；如果从实业或者主业经营的角度，富贵鸟公司的影响力与作为远没有它在资本市场上的那些“表现”。

富贵鸟公司2014年1月成功在A股上市！

蹊跷的是，2009年到2012年4年间，其业绩冲的吓人。

从2009年的6亿，一步干到2010年的15.3亿，1年增长2.5倍；

2011年，又干到26.5亿，再增长1.7倍；

这种增长速度，在干三年，就要赶超老大“安踏”了。

呵呵，不过，那是不可能的！

2012年，富贵鸟的业绩还是增长了10%，达到28.6亿这一历史新高之后，就停止了增长的脚步，一直到16年，营收规模22.8亿。

当然，这段描述并不是想回顾富贵鸟公司的发展历程，而是想问一个已经没有意义的但很有意思的问题：

为什么富贵鸟公司的业绩发力在2009-2011年间，而上市则“拖到”2014年1月？

还有一问：

从公司承压的角度而言，如果2014年富贵鸟公司还上不了市，请问，会出现什么趋势性结果？

呵呵，从今天看，这些都不是问题！

当然，从那时看，也不是问题，因为富贵鸟公司的林老板不可能让自己的公司在2014年还上不了市，那是“绝对不可能的”！

真的，林老板当然领导不了中国证券会，不过，他就是这么有“能耐”！

这是否又是奇葩趣事一桩呢？

（未完待续）