yield to maturity 和 coupon rat...

yield 本身有“作为对投资的回报而产生的盈利”的含义，因此 yield curve 图表表示“收百率（收益率）曲线”。既然是收率曲线表，那么横轴上标的 market yield 中的度 yield 当然也是同一概念，即内“市场盈率（市场收益率）。与纵轴的 par value（面值）配比就更能说明问题，也就是说，横纵相交容处指的是“某面值的市场收益率”

yield to maturity意思是到期收百益率。
coupon rate意思是票面利率。
所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

票面利率是指在债券上标识的利度率，一年的利息与票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般回是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。

所以yield to maturity 和 coupon rate的区别就是一个将债券持有到偿还期所获得的收益，另答一个就是一年的利息与票面金额的比例。
duration可以看做是现金流以百时间为权重的加权平均。对于同样期限的债券，coupon rate高，则现金流的重心就往前移，总体度的duration就变短变小，所以，coupon rate越高，duration越低，呈负相关。

例如，面值100元，内5年期债券，每年年底付息，市场利率为10%，若coupon rate为8%，则债券价容格为92.42元，duration=[8/(1+10%)+8*2/(1+10%)^2+8*3/(1+10%)^3+8*4/(1+10%)^4+8*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/92.42=4.28

若coupon rate为10%，则债券价格为100元，duration=[10/(1+10%)+10*2/(1+10%)^2+10*3/(1+10%)^3+10*4/(1+10%)^4+10*5/(1+10%)^5+100*5/(1+10%)^5]/100=4.17
计算结果也印证了上述论述。

完全不对。
coupon是息来票率。yield是收益率。
票面1000的五年期债券一年付息一次的话，coupon rate是9%就是每年末付90的利息。
yield to maturity是到源期收益率，是指在假设在投资收益率保持与YTM一样的情百况下，所有的息票和本金收入向当期时刻折现，使得度其现值正好等于目前的市场价格（初期需投资金额）的贴现率。